سیگنال منفی فدرال رزرو به بازار جهانی؛ سقوط طلا در راه است

قیمت جهانی طلا ریخت؛ چراغ قرمز فدرال رزرو به سرمایه‌گذاران چه معنایی دارد

بازار جهانی طلا در روز جمعه (۹ آبان) با یک شوک مواجه شد و ریزش ۱ درصدی را تجربه کرد. دلیل اصلی این افت ناگهانی، سیگنال‌های نگران‌کننده از سوی برخی اعضای «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) بود که امیدها برای کاهش مجدد نرخ بهره در ماه دسامبر را به شدت کاهش دادند.

با وجود این سقوط روزانه، چشم‌انداز ماهانه طلا همچنان مثبت است و این فلز گرانبها در مسیر ثبت سومین ماه صعودی متوالی خود قرار دارد.

مخالفت اعضای فدرال رزرو؛ ترمز رشد طلا کشیده شد

بر اساس گزارش رویترز، قیمت هر اونس طلای جهانی در پایان معاملات روز جمعه با کاهشی نیم درصدی، در سطح ۴,۰۰۲ دلار بسته شد. با این حال، این فلز در مجموع ماه اکتبر رشد ۳.۷ درصدی را به ثبت رساند. همزمان، معاملات آتی طلا برای تحویل در ماه دسامبر نیز با افتی مشابه در سطح ۳,۹۹۶ دلار قرار گرفت.

یکی از عواملی که فشار بر طلا را افزایش داد، قدرتمند شدن شاخص دلار بود. دلار به بالاترین سطح خود در سه ماه اخیر رسید و این اتفاق، خرید طلا را برای سرمایه‌گذارانی که با ارزهای دیگری غیر از دلار معامله می‌کنند، گران‌تر کرد.

اما جرقه اصلی این ریزش، اظهارات «بث هاماک»، رئیس فدرال رزرو کلیولند بود. او روز جمعه به صراحت اعلام کرد که با کاهش اخیر نرخ بهره توسط بانک مرکزی مخالف بوده است. هاماک تاکید کرد: «فدرال رزرو باید برخی محدودیت‌های خود را حفظ کند تا تورم کاهش بیشتری پیدا کند.»

به گفته تای وانگ، یک معامله‌گر مستقل فلزات، این اظهارات تأثیر بسیار منفی بر طلا گذاشت. او اشاره کرد که هاماک سومین رئیس منطقه‌ای فدرال رزرو است که به دلیل بالا بودن سطح تورم، با کاهش بیشتر نرخ بهره مخالفت می‌کند. این سیگنال‌ها نشان می‌دهد که بازار احتمالاً درباره ادامه روند کاهش نرخ بهره، “بیش از حد خوش‌بین” بوده است.

تردید در بازار؛ شانس کاهش نرخ بهره در دسامبر چقدر است

اگرچه بانک مرکزی آمریکا در روز چهارشنبه نرخ بهره را کاهش داد، اما سخنرانی «جروم پاول»، رئیس کل فدرال رزرو، چندان خوشایند بازارها نبود. پاول مسیری سخت و ناهموار را برای ادامه کاهش نرخ بهره ترسیم کرد.

در نتیجه این اتفاقات، انتظارات بازار به سرعت تغییر کرد. پیش از سخنرانی پاول، بازارها شانس کاهش مجدد نرخ بهره در ماه دسامبر را تا ۹۰ درصد می‌دانستند، اما اکنون این احتمال به ۶۳ درصد کاهش یافته است.

چرا نرخ بهره برای طلا حیاتی است

رابطه طلا و نرخ بهره، یک رابطه معکوس است. طلا یک دارایی بدون بازده (بدون سود) محسوب می‌شود. زمانی که نرخ بهره بانک‌ها بالاست، سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند پول خود را در بانک یا اوراق قرضه بگذارند تا سود دریافت کنند و جذابیت طلا کم می‌شود. اما وقتی نرخ بهره کاهش می‌یابد، نگهداری پول در بانک سودی ندارد و در نتیجه، جذابیت طلا به عنوان یک سرمایه‌گذاری امن افزایش می‌یابد.

تردید فعلی درباره کاهش نرخ بهره، دقیقاً همان دلیلی است که باعث توقف رشد طلا شده است. با این حال، این فلز گرانبها در سال جاری میلادی رشد چشمگیر ۵۳ درصدی داشته و در ۲۰ اکتبر به رکورد تاریخی ۴,۳۸۱ دلار در هر اونس نیز دست یافته بود.

پیش‌بینی خوش‌بینانه «مورگان استنلی» از آینده طلا

با وجود تلاطم‌های اخیر، بانک «مورگان استنلی» روز جمعه اعلام کرد که پیش‌بینی خود را برای آینده طلای جهانی همچنان “صعودی” حفظ می‌کند. این بانک دلایل خوش‌بینی خود را مواردی مانند کاهش نهایی نرخ بهره توسط فدرال رزرو (هرچند با تأخیر)، ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله بورسی (ETF)، خرید گسترده طلا توسط بانک‌های مرکزی جهان و ادامه نااطمینانی‌های اقتصادی عنوان کرده است.

تحولات دیگر بازارها

روابط چین و آمریکا: دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، اعلام کرد تعرفه‌ها بر کالاهای چینی را از ۵۷ درصد به ۴۷ درصد کاهش می‌دهد. این اقدام در ازای تعهد پکن برای مقابله با تجارت غیرقانونی فنتانیل، ادامه خرید سویا از آمریکا و عدم ایجاد اختلال در صادرات فلزات خاکی کمیاب صورت می‌گیرد.

سایر فلزات گرانبها: بازار سایر فلزات نیز روز جمعه را با کاهش پشت سر گذاشت. نقره با افت ۰.۴ درصدی به ۴۸.۷۳ دلار رسید. پلاتین ریزش ۱.۷ درصدی را تجربه کرد و به ۱۵۸۳ دلار رسید و پالادیوم نیز با افت ۰.۴ درصدی در سطح ۱۴۴۰ دلار ایستاد.